只差1分：香港与伦敦的距离，比一杯凉掉的咖啡还短

9月16日，英国Z/Yen集团与中国（深圳）综合开发研究院联合发布第40期“全球金融中心指数”。

纽约761分，伦敦757分，香港756分，新加坡755分。前四大金融中心的最大分差，只有6分。香港与伦敦之间，差1分。香港与新加坡之间，也只差1分。

全球十大金融中心，中国拿下三席：香港第三，上海第五，深圳第八。

但1分的差距，不是“追上了”的信号，是“随时可能被超越”的警报。在这个梯队里，任何一项竞争力指标的细微变化，都可能导致座次重排。

而香港真正的底牌，不在排名本身，在排名之外。

42.2万亿资管规模、53.2万亿人民币清算：数据撑起的“硬实力”

排名是结果，数据是原因。

2025年，香港管理资产总值同比增长20%至42.2万亿港元，净资金流入急升近两倍至2.1万亿港元。跨境财富管理资产规模增长10.7%至约23万亿港元，正式超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心。波士顿咨询预计，到2030年这一规模将达到4.6万亿美元，复合年均增长率约9%。

离岸人民币业务的数据更具标志性。2026年6月，香港人民币清算量升至53.2万亿元，创历史纪录，在港结算规模首次超过港元和美元。离岸人民币存款于5月底达到1.13万亿元历史高位，人民币债券发行量年内同比增长33%。

“首次超过港元和美元”——这七个字的分量，比任何一个百分比都重。在香港这个国际金融中心，人民币正在从“外来货币”变成“主流交易货币”。

IPO市场同样在提速。2026年上半年，港股IPO集资额达2100亿港元，同比增长92%，全球排名第二。一季度融资额一度位居全球第一，德勤预计全年融资有望超3000亿港元。

“超级联系人”的制度底座：为什么是香港，不是新加坡

香港与新加坡的竞争，过去几年一直是亚太金融中心格局的核心叙事。但两者的优势来源完全不同。

新加坡的优势在于区域财富管理、外汇交易和东南亚市场枢纽地位。香港的优势在于“一国两制”下的制度嵌套——既是中国的国际金融中心，也是全球资本进入中国市场的唯一规模化通道。

这个优势体现在具体机制上。香港金管局人民币业务资金安排总额度已增至5000亿元人民币，同时增设九个月、两年及三年期限，为离岸人民币市场提供更稳定的资金保障。互联互通机制持续扩容，“债券通”“互换通”“跨境理财通”不断提升境外投资者参与人民币市场的便利性。

更关键的是软实力。香港银行业资本充足率超过20%，主要银行平均流动性覆盖率超过160%，分别远高于8%和100%的国际最低监管标准。香港在金融科技领域的排名持续位居全球第一，在“投资管理”领域升至全球首位，“保险业”和“融资”继续稳居全球第一。

一个“稳”字，是香港竞争力的底色。在全球地缘政治变乱交织的当下，资金加速流向稳定可靠的安全港。香港特区政府财政司司长陈茂波的原话是：“不少美国资金流入香港避险”。

五年规划与新赛道：香港金融的“下一步”往哪走

2026年9月16日，香港公布了回归以来的首个五年规划。规划明确提出“金融是香港的根本和最大的优势”，并制定了105个指标。

方向清晰：巩固“四中心、一高地”，即国际金融、航运、贸易中心和航空枢纽，以及国际创新科技中心。在金融领域，秉持“以稳促进，以进固稳”的方针，扩大融资、风险管理、资产管理等现有优势，同时推进“金融+”，放大金融的辐射能力。

具体的改革动作已经在落地。港交所启动上市机制竞争力检讨，不同投票权市值门槛从400亿港元降至200亿港元，投票权比率上限从10：1放宽至20：1。家族办公室和基金优惠税制进一步优化，拓宽“基金”定义，将数字资产、贵金属及特定大宗商品纳入税务宽减范围。

绿色金融也在提速。2026年5月，香港特区政府成功定价约276亿港元等值的绿色债券和基建债券，涵盖港元、人民币、美元和欧元，在香港交易所和伦敦证券交易所两地上市。

与此同时，挑战同样真实。中美地缘政治博弈带来的贸易政策不确定性、全球利率高企对资金流动的扰动、以及区域金融中心之间的竞争加剧，都是香港必须直面的外部变量。

文章数据主要来源： 英国Z/Yen集团与中国（深圳）综合开发研究院第40期《全球金融中心指数》报告（2026年9月16日发布）；香港证监会《2025年资产及财富管理活动调查》（2026年7月2日发布）；波士顿咨询公司《2026年全球财富报告》；上海证券报《53.2万亿元 香港人民币清算量创纪录》（2026年8月1日）；罗兵咸永道《2026香港IPO市场中期回顾及展望》（2026年7月2日）；《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划（2026—2030年）》（2026年9月16日发布）；香港特区政府财政司司长陈茂波随笔（2026年5月31日）；香港金管局人民币业务资金安排公告（2026年7月）；香港特区政府绿色债券及基建债券定价公告（2026年5月8日）；国际货币基金组织2026年第四条磋商工作人员总结报告。